俄国爆发〖革〗命的消息，尤其是苏维埃二月消电出台，立刻在全世界引发了轩然大波。

巴黎在得知这个石破天惊一般的消息后直接失了声。

尽管俄国的局势不稳已经不是什么新鲜事，但即使是大〖革〗命的发源地法兰西，人们依然下意识地把〖革〗命看成了法国和某些小国的专利。

这个时代的法国，也许是因为拿破仑战争时期的回忆过于强烈，也许是出于对德国强烈的恐惧与憎恨，对于纸面实力庞大无比，国土辽阔人口众多又素来有着军事传统的俄国一直有某种莫名的迷信，似乎只要有这样一个北极巨怪站在那里，东边野心勃勃的日耳曼邻居就无法轻举妄动，而法兰西则“可以选择任何时间，和俄国压路机东西对进粉碎中欧的强权”。

即使是〖中〗国陆军用华丽的方式KO了俄国的后贝加尔方面军，又重创了远东方面军，甚至海军也完胜了俄日联合舰队，浪漫的法国人依然只是耸耸肩，1小啜一口*啡，然后抱怨一句“俄国佬打仗有些漫不经心”而从来没有担心过俄国会因为这样的失败一蹶不振。

可现在，这个似乎永远不可能被压倒的巨人，却在挨了东邻一连串的重拳之后，突然从内部爆发出了可怕的病变，轰然倒塌。

“皇冠鼻地！”

法国《费加罗报》头版头条最显著的标题，让所有法国读者都是心头一凉：完了！

这个时候，法国人担心的并不是罗曼诺夫皇室命运如何，而是他们自己的国家安全和私人的腰包！

面对素有威名，装备精良，训练有素的德军，法国人尽管骄傲，也时不时叫嚣几句“报仇”之类，可发自内心地并没有太强的信心。如果没有法俄协约，没有英国人虎视眈眈盯着德国，法国人简直睡不安枕。

根据1892年签署的法俄宥事协定，一旦法国遭到德国或意大利攻击时，或俄国遭到德国或奥匈帝国攻击时，双方都以全部兵力相互支援，并且在1899年顺利续约。

这一条约，一直以来被法国人看作外交上的最大胜利。也正是有了俄法同盟，被普法战争，安南战争搞得灰头土脸狼狈不堪的法国人总算扬眉吐气了一把。

现在，东边的那个安全阀门，在一瞬间消失了！

为了签署和确保法俄协约，也是为了获取经济利益，法国在俄国投下了大笔资金。截至目前，仅仅法国资本在俄国的投资就超过了一百亿法郎，折合四亿英榜。而俄国在外发行的五十亿卢布，折合近四亿英榜的国债中，法国金融界认购了其中的大部分。

在法国金融界看来，无论俄国如何，这些国债的还本付息是不会有任何问题的。而俄国人要借新还旧，就必须持续地从巴黎融资，这条输血纽带也将确保俄国被牢牢地绑在法国的战车之上，为他们“盯紧德国人”。

可这一场如同石破天惊的〖革〗命，却把法国人的美梦打得粉碎！

原本在后贝加尔方面军覆灭之后没过多久，在巴黎，伦敦和纽约就逐渐开始有一些犹太人和华人的投资公司开始从法国投资者手中以月息一厘（百分之一）借入俄国国债抛空，为期一年。

在法国人看来，这无非是仇俄的犹太人和华人为了砸低俄国国债价格，抬高收益率，给俄国进一步筹集战费制造麻烦。法国人从来不认为俄国国债有还本付息上的困难，面对如此高额的回报，他们毫不犹豫地借出了手中的俄国国债。

潮水一般的抛盘打压之下，五年期俄国国债已经跌到了只有80元的水准，相当于年化收益率超过百分之七。精明的投资者，尤其是一贯喜欢高利贷食利的法国投资者（法国的高利贷食利阶层高达五百万人）

纷纷开始抄底买入。

当解格逐步抬高到90，空头又开始了毫不留情的放空。

正在这个时候，传来了上乌金思克被攻陷的消息。而俄国国内的一些混乱情况，也被英美报纸逐渐披露了出来。一张张触目惊心的罢工，请愿甚至暴力冲突的照片，震撼着俄国国债持有人的神经，而空头持续不懈的努力也终于收到了效果，俄国国债再次跌到80元附近。

在这个位置，多空双方展开了激烈的争夺。年化七个点的收益，对这个金本位货币的时代来说已经是绝对的高回报。西方，尤其是法国投资者被这个数字晃huā了眼睛，各路资金大笔买入，纷纷准备“持有到兑付的那一天”。

法国的很多保险公司也参加了这场高收益的盛宴。很多资金在买入了足够的俄国国债之后，转手又以月息一厘借给了“痴心妄想”的犹太人和〖中〗国人。在他们看来，这些人“纯粹是被〖中〗国国债和〖日〗本国债的事情冲昏了头，以为可以仿照那个模式在俄国国债上投机”而结果一定是“把底裤都输掉”。

道理很简单，只要持有到五年期届满，俄国总要发新债还旧债的，你〖中〗国人再能折腾又如何？算一下，月息一厘，再加上本身七个点的回报，这就是差不多一年百分之二十的收益！

法国人简直睡觉都要笑醒。

当二月通电传来，俄国〖革〗命的消息陆陆续续开始在欧洲的报纸上披露，巴黎，伦敦和纽约的债市顿时就经历了一场八级地震！

在三天之内，五年期俄国国债已经被潮水一般的抛盘砸到了七十以下。

尽管俄国形势急剧恶化，但法国人还没有丧失信心。他们依然认为，与俄国之前几次不成功的事变一样，很快就会被沙皇和他的将军们指挥“灰制服的牲。”〖镇〗压下去。

很快，他们的幻想一点点化作了泡影。

俄国各地群起〖革〗命，建立苏维埃政权，治安部队大规模倒戈，波兰爆发起义并迅速宣布独立，芬兰独立，克里米亚鞋靶人起义，外高加索〖革〗命邸……偌大的俄国，居然在短短半个。。。月之内就呈现出分崩离析之势！

沙皇的努力，从《布里根敕令》到《权利法案》，都曾被法国人寄予厚望，最终的结果却让法国人心头冰凉。眼看苏维埃正在迅速取得国家的控制权，而那位已经被整个法国诅咒的沙皇陛下居然被拦在了车里雅宾斯克！

圣彼得堡，莫斯科，察里津等主要城市都落入了〖革〗命者的手中，而更令法国人绝望的，是这个新政府居然在公开宣言中提出否认沙皇政府债务的合法性。这一通电，让俄国国债的持有人如同挨了晴天霹雳，很多被最近的高收益率吸引全仓买入的投机者更是当场人事不省。