刘崇没看上潞州的昭义军节度使李筠，绕城南下，显德元年（公元954年）三月，刘崇在高平（今山西高平）正遇上率军北上寻找刘崇主力的柴荣，两军开始激战。周军因皇帝亲征，谁不想在皇帝面前出出风头，以便图个圣恩浩荡。如虎下山一般，杀退北汉军。

刘崇这才知道柴荣来了，笑道：“来就来吧，逆贼！今日让你知道老爷的厉害。”北汉军和周军先尝试性的交了手，北汉利稍有不利，刘崇后退至巴公原（今山西高平玉井村）。自己坐阵中军，契丹大将杨衮率契丹军处右军，心腹大将张元徽处左军，三军互为犄角，防御周军。

柴荣哪怕这个阵势，也如法对应。以宣徽使向训、郑州防御史史彦超处中军，柴荣的表哥马步军都虞侯（高级武官）李重进、滑州节度使白重赞处左军，步军都指挥使何徽、侍卫马军都指挥使樊爱能处右军，柴荣做为压阵，在后观战。

刘崇看到周军的兵力比联军要少，不禁有些后悔：“周军就这点子兵，还不够朕做馅，早知道这样，何必请来契丹军分功，一人吃独食多好？！”

契丹大将杨衮是个懂兵法的，看到周军阵势严整，知道不是个善茬，劝刘崇不要大意“柴荣善用兵，陛下宜慎之。”刘崇这时已经利令智昏，哪还听得进去。

这时南风大起，刘崇刚要下令，枢密学士王得中苦劝：“风势北向，我军逆风，如何作战？请陛下稳守勿战，以待时机。”刘崇大怒：“老措大！少在这里蛊惑军心，朕今日必擒郭家小儿，再说废话，朕手中剑可认不得你！”

刘崇举剑大喝：“杀！”北汉军由张元徽率领，逆风进击周军右阵樊爱能、何徽部。刘崇眼光不错，看上了这两个饭桶，张元徽是北汉有名的大将，所部也都是些不要命的悍卒，一阵嘶喊声中杀进周军右阵。樊爱能、何徽是两个大草包，看到北汉军疯了一般冲过来，狂呼乱叫，拔马就逃。周军一看主将跑了，顿时乱作一团，为了活命，高呼大汉皇帝万岁，解甲北向投降。

形势在这里发生逆转，对柴荣非常不利。在后面观阵的柴荣气的大骂：“畜牲，胆敢卖朕！”拔剑出鞘，一边挥舞拨撩汉军射来的箭，一边喝道：“朕养千军，用在此时，不怕死的给朕上！”周军将士见皇帝如此血性，谁还敢苟安偷生，个个慷慨激奋。

这时，周军中有一员大将手持镔铁大棍，回首顾谓三军道：“吾主有难，我等食君之禄，敢不效死以报皇帝大恩？想立不世之功的跟我来！”周军士气高涨，跟着这位将军就冲进了汉军阵中。这员大将非常勇猛，一条镔铁大棍如蛟龙出水，上下飞动，砸死好多北汉兵。周军好象吃了兴奋剂一样，个个都是猛男，嗷嗷直叫，砍杀北汉兵。

北汉兵大乱，张元徽压不住阵脚，准备后撤。没想到战马突然扑倒在地，张元徽摔了下来，周军见有利好，乱刀齐下，张元徽惨叫而亡。主将一死，北汉兵哭爹喊娘，欲生无门。

周军已经杀红了眼，管你哭爹还是喊娘，刀影动处，人头滚滚，北汉军大败。右阵上的杨衮一看这个阵势，不想送死，冷笑：“老东西，不听我的良言，这回丢人了吧。对不起，爷不管你了，你慢慢玩吧。”带着契丹军溜了。忘了介绍刚才那位使镔铁大棍的牛人了，他的名字叫赵匡胤。

刘崇这个恼火，哪想到周军中的猛男这么多，难道这帮人都吃了春药，这么亢奋？来不及胡想，先稳住了阵脚再说。刘崇不甘心这就样让柴荣一战成名，自持老资格，再次向周军发起攻击。周军刘词部是支生力军，体力旺盛，正赶上个巧，又是一通狂杀。一直将北汉军追至高平，可怜的大汉皇帝刘崇又被揍的找不到北了，北汉兵死伤殆尽。

刘崇见败局已定，知道现在除了逃跑没有第二个选择，只好脱去龙袍，套上普通士兵的服装，骑着契丹人送的千里良驹黄骝马，带着一百多个骑兵抄雕窠岭小路狂奔。

天晚夜凄迷，不知方向，抓了一个当地村民带路。不知道这个村民不是周军间谍，竟然把刘崇一行带入了晋州。天亮才发现不对，刘崇吓的魂都飞了，杀掉向导，转向北走。刘崇连干粮都不敢吃了，没时间了。刘崇干脆趴在马背上，不断的拍马屁，这匹黄骝马心中暗骂：“老不死的，你打不过姓柴的，倒拿老爷出气。看你可怜，送你一程吧”，黄骝马狂奔，算刘崇好运气，平安回到太原。

刘崇到了家后，为了感谢黄骝马的救命之恩，给黄恩公造了一个马舍，用金银装饰，享三品奉禄，并封为“自在将军”。（没想到刘崇这老家伙居然这么搞笑。）

这场高平之战是五代史上的著名战役，北汉主力在高平几乎被全歼，再没能力发动对周朝的大规模战争，仅仅依靠契丹自保而已。而此前名不见经传的柴荣则扬名天下，周边各大藩镇都知道了郭威的养子是个狠角，哪个还敢在老虎头上拔毛？

此役获胜，周朝取得了对北汉的战略主动，可以随时根据自己的战略需要来发动对北汉的战事。后来的宋太祖赵匡胤完成的统一大业，是用的柴荣打下的老底，而柴荣统一进程的契点，正是这场高平之战，意义之重大，可见一斑。